채권 장점 금리 비과세

현재 미국의 기준금리는 5.5%, 한국은 3.5%로 금리 역전 현상이 발생하였습니다. 이 시기에 ‘금리 인하를 감안해서 장기 채권을 투자하라’는 전문가들의 투자 조언을 많이 접했을 것입니다. 하지만, 주식 시장에 비해 훨씬 규모가 큰 채권시장은 학습이나 이해가 부족하다 보니 우리에게 좀 낯선 영역처럼 느껴지는 게 현실입니다. 그래서 오늘은 채권은 어떤 것이고, 채권의 특성, 채권의 장점, 그리고  채권과 금리의 상관관계를 확인해 보고 투자 시 유의사항까지 알아보도록 하겠습니다.

안전하면서도 고정적인 수익이 가능한 채권 (출처=adobestock)

채권이란?

채권은 정부, 공공기관, 금융기관, 기업 등이 장기 자금을 조달하기 위해 발행하는 유가증권을 말하며, 쉽게 얘기해서 돈을 빌려준 증서인 우리가 주변에서 많이 듣는 차용증이라고 이해하시면 되겠습니다. 채권 소유자는 발행자(채무자)로부터 일정 기간 후에 정해진 이자와 원금을 받을 권리를 갖게 되는데, 채권이 안정성과 예측가능한 수익성을 갖춘 투자 수단으로 인기를 끌게 하는 중요한 특징 중 하나입니다.

채권의 특성

• 확정이자부증권 : 채권은 발행 시 발행자가 이미 결정한 이자와 원금 상환금액이 확정되기 때문에 투자 원금에 대한 수익이 예측 가능합니다. 따라서 투자 원금에 대한 수익은 발생 시점에 이미 예측할 수 있으며, 발행자의 원리금 지급 능력이 중요합니다.
• 기한부 증권 : 채권은 원금과 이자의 상환기간이 사전에 정해져 있기 때문에 경제 상황에 따라 경제 상황에 따라 실제 금리가 변동하므로 잔존 기간이 투자 결정에 큰 영향을 미칩니다.
• 이자 지급증권 : 주식과 달리 수익의 발생 여부와 관계없이 이자를 지급해야 하는데, 채권 투자의 주된 목적이 정기적인 이자 지급에 있습니다.
• 장기증권 : 채권은 장기적인 투자 수단으로, 발행자가 투자자를 대상으로 장기의 안정적 자금조달을 가능하게 해주고 있습니다. 만기가 최대 50년인 경우도 있습니다.

채권의 장점

• 안정성 : 발행자가 투자자에게 원금을 상환하고 정해진 이자를 지급하는 것이 채권의 주된 목적이기 때문에 안정적인 현금 흐름을 제공합니다. 원금을 거의 손실하지 않고 보호받을 수 있는 안전한 자산으로 분류됩니다.
• 고정 이자 수익 : 채권은 발행 시 정해진 이자율을 기반으로 이자를 지급합니다. 따라서 투자자는 투자 초기에 얼마의 이자를 받을지 미리 예측이 가능하기 때문에 투자자들이 자신의 금융 계획을 세우고 미래의 현금 흐름을 계획하는 데 도움이 됩니다.
• 양도차익 비과세 : 채권을 매매하면서 발생하는 양도차익에 대해서 비과세가 적용됩니다. 가령, 9,000원에 매입한 채권이 만기가 되기 전 금리 인하 등의 영향으로 12,000원으로 상승한 경우, 팔아서 발생한 차익 3,000원에 대해 과세하지 않는 것입니다.
• 우선순위 및 선순위 채권 : 채권은 발행 순서에 따라 우선순위를 부여받는 경우가 있습니다. 선순위 채권은 기업의 도산이나 파산 시에 우선하여 상환받을 수 있는 혜택이 있습니다.
• 금리 변동 대응 : 채권 투자자들은 금리 변동에 따라 상대적으로 대응할 수 있습니다. 금리가 상승할 때는 기존 채권의 하락을 예상할 수 있고, 금리 하락이 예상되는 시기에는 기존 채권의 가격 상승을 예상하여 투자에 활용할 수 있습니다.
• 투자 다양성 제공 : 채권 투자는 포트폴리오를 다양화하는 효과적인 수단으로 활용될 수 있습니다. 주식과 같은 고위험 자산과 조합하여 투자 포트폴리오의 리스크를 분산시킬 수 있습니다. 이로써 전체 투자 포트폴리오의 안정성을 향상하고 금융 시장의 변동성에 대응할 수 있습니다.

투자 유의 사항      

채권 투자는 안정성과 예측할 수 있는 수익을 제공하는 투자 수단 중 하나이지만, 투자자는 몇 가지 유의 사항을 고려하여 신중하게 결정해야 합니다. 채권 투자 시 살펴봐야 할 주요 유의 사항들을 몇 가지 알아보겠습니다.

• 신용등급 확인 : 발행기관 또는 기업의 신용등급은 투자 등급 채권의 안정성을 판단하는 중요한 지표입니다. 발행기관의 신용등급이 높을수록 안전하다는 의미입니다.
• 표면금리와 이자 지급 조건 : 현재 금리 환경을 살펴보고 이에 대한 전망을 고려하는 것이 중요합니다. 금리가 상승할 것으로 예상되면, 기존 채권의 가치가 하락할 수 있으므로 유의하고, 이자 지급 시기 등을 고려하여야 합니다.
• 채권 만기 : 채권의 만기와 투자 기간은 투자자의 목표와 리스크 관리에 필요한 지표입니다. 만기가 짧은 채권은 일반적으로 안정성이 높지만, 수익은 낮을 수 있습니다.
• 경기 전망 고려 : 경기 전망에 따라 채권 시장의 상황이 변할 수 있으므로, 경제 지표와 채권 시장 동향을 주시하며 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다. 특히, 금리와 채권 가격의 연관성이 높아서 이에 대한 고려가 필요합니다.

채권과 금리의 관계

채권과 금리는 반비례 관계입니다. 금리가 오르면 채권 가격이 하락하고, 금리가 내려가면 채권 가격이 상승하는데, 투자자들이 채권 투자를 결정할 때 고려해야 하는 주요 요소 중 하나입니다.

• 금리 상승 시 채권 가격 하락 : 금리가 상승하면 새로 발행되는 기존 채권에 비해 더 높은 이자율을 제공하므로 기존에 발행된 낮은 이자율의 채권은 상대적으로 가치가 하락합니다.
• 금리 하락 시 채권 가격 상승 : 반대로 금리가 하락하면 기존에 발행된 높은 이자율의 채권이 인기가 높아지기 때문에 투자자들은 높은 이자율을 얻기 위해 채권을 매수하려고 할 것이고, 채권의 가격은 상승하는 것입니다.

결어

살펴본 바와 같이 채권은 안정적이면서 매매 차익에 대한 세금도 없다는 장점이 있습니다. 지금처럼 금리가 높은 시기에는 향후 인플레이션이 잦아들면서 금리가 하락하는 시기가 올 것이 확실하기 때문에 채권에 대한 관심이 더욱 증대되고 있습니다. 특히 가장 안전하다고 하는 장기 미국 국채에 대한 관심이 지대합니다. 말씀드린 채권의 장점과 투자유의사항, 금리상황과 경제 여건들을 잘 종합하여 현명한 투자하시기 바랍니다.